摩根大通預(yù)測臺積電 3nm 產(chǎn)能 2026 年前達到極限，部分客戶加價 50-100% 開加急單

11 月 11 日消息，據(jù)《工商時報》今天報道，摩根大通最新報告指出，臺積電 N3（3nm 工藝）產(chǎn)能將在 2026 年前達到極限，即使通過改造老產(chǎn)線、跨廠協(xié)作提高產(chǎn)能仍會出現(xiàn)明顯缺口。

報告指出，盡管英偉達要求臺積電將 3nm 產(chǎn)能提升至每月 16 萬片，但臺積電到 2026 年底的實際產(chǎn)能只能達到 14-13.5 萬片，供應(yīng)缺口將持續(xù)兩年以上，同時 AI 芯片的爆炸性需求正拉高臺積電的產(chǎn)能利用率和議價能力，預(yù)計 2026 年上半年毛利率將升至 60% 區(qū)間。

值得注意的是，英偉達、蘋果、高通、聯(lián)發(fā)科、亞馬遜和 Meta 等大客戶都已經(jīng)提前鎖定 3nm 產(chǎn)能，其中英偉達 Rubin、博通 TPU v7、蘋果 C2 基帶、聯(lián)發(fā)科 / 高通旗艦手機芯片等產(chǎn)品都將全面使用 3nm 制程，由于上述客戶已將產(chǎn)能預(yù)訂一空，摩根大通認為加密幣“礦機”等次要需求在 2026 年幾乎無法被滿足。

在這種壓力下，臺積電選擇將現(xiàn)有產(chǎn)線進行靈活調(diào)整而非新建 3nm 晶圓廠，其中位于臺南市的晶圓第 18 廠將轉(zhuǎn)換部分 4nm 產(chǎn)線，每月可新增約 2.5 萬片 3nm 產(chǎn)能；至于新建的高雄市晶圓第 22 廠與新竹市晶圓第 20 廠，則會給更先進的 N2、A16 制程節(jié)點預(yù)留空間。

臺積電還將嘗試“跨廠協(xié)作”模式，在臺南科學(xué)園區(qū)的晶圓第 14 廠利用閑置的 N6/N7 產(chǎn)線處理 N3 工藝后道工序（IT之家注：BEOL），預(yù)計在 2026 年下半年可額外增加 5000 片-1 萬片月產(chǎn)能。

至于美國亞利桑那州的 Fab 21 工廠則預(yù)計在 2026 年第二季進場，但最快要到 2027 年初才能達到 1 萬片的月產(chǎn)能，短期內(nèi)無法緩解公司壓力。

此外，臺積電目前正在將產(chǎn)能稀缺性轉(zhuǎn)化為獲利優(yōu)勢，摩根大通根據(jù)供應(yīng)鏈調(diào)查發(fā)現(xiàn)，部分客戶為確保如期交貨，開了高出一般訂單 50%-100% 的加急單，雖然這種訂單只占總產(chǎn)能的 10%，但對整體盈利貢獻顯著。