理想汽車(chē)第三季度營(yíng)收274億元 經(jīng)調(diào)凈虧損3.6億元

11月26日下午消息，理想汽車(chē)（NASDAQ：LI；HKEX： 2015）今日發(fā)布了截至9月30日的2025年第三季度財(cái)報(bào)：總營(yíng)收為274億元，同比下滑36.2%，環(huán)比下滑9.5%。凈虧損6.244億元，而上年同期凈利潤(rùn)28億元，上一季度凈利潤(rùn)11億元。不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，調(diào)整后的凈虧損3.597億元，而上年同期凈利潤(rùn)39億元，上一季度凈利潤(rùn)15億元。

　　第三季度運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)：

2025年第三季度，汽車(chē)交付總量為93211輛，同比下滑39.0%。

截至2025年9月30日，理想汽車(chē)擁有542家零售店，覆蓋157座城市。同時(shí)，在225個(gè)城市運(yùn)營(yíng)著546個(gè)服務(wù)中心和理想汽車(chē)授權(quán)的車(chē)身和油漆店。3420個(gè)超級(jí)充電站在運(yùn)營(yíng)中，配備了18897個(gè)充電樁。

2025年10月份，理想汽車(chē)交付了31767輛汽車(chē)。

截至2025年10月31日，理想汽車(chē)擁有551家零售店，覆蓋157座城市。同時(shí)，在225個(gè)城市運(yùn)營(yíng)著554個(gè)服務(wù)中心和理想汽車(chē)授權(quán)的車(chē)身和油漆店。3508個(gè)超級(jí)充電站在運(yùn)營(yíng)中，配備了19417個(gè)充電樁。

2025年9月，理想汽車(chē)發(fā)布新形態(tài)五座純電SUV—理想i6。理想i6標(biāo)配版售價(jià)為24.98萬(wàn)元，已于2025年9月27日開(kāi)啟交付。

2025年 10月，理想汽車(chē)位于烏茲別克斯坦塔什干的首家海外授權(quán)零售中心正式開(kāi)業(yè)。此次進(jìn)入中亞市場(chǎng)，是落地全球化戰(zhàn)略的關(guān)鍵里程碑。

　　第三季度業(yè)績(jī)亮點(diǎn)：

汽車(chē)銷(xiāo)售額為259億元（約合36億美元），較2024年第三季度的413億元下滑37.4%，較2025年第二季度的289億元下滑10.4%。

汽車(chē)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率15.5%，而2024年第三季度為20.9%，2025年第二季度為19.4%。

總營(yíng)收為274億元（約合38億美元），同比下滑36.2%，環(huán)比下滑9.5%。

毛利潤(rùn)為45億元（約合6.278億美元），較2024年第三季度的92億元下滑51.6%，較2025年第二季度的61億元下滑26.3%。

毛利率為16.3%，而2024年第三季度為21.5%，2025年第二季度為20.1%。剔除理想MEGA召回預(yù)估成本的影響，則2025年第三季度的毛利率為20.4%。

運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為負(fù)4.3%，而2024年第三季度為8.0%，2025年第二季度為2.7%。

凈虧損6.244億元（約合8770萬(wàn)美元），而上年同期凈利潤(rùn)28億元，上一季度凈利潤(rùn)11億元。不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，調(diào)整后的凈虧損3.597億元（約合5050萬(wàn)美元），而上年同期凈利潤(rùn)39億元，上一季度凈利潤(rùn)15億元。

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所用現(xiàn)金凈額為74億元（約合10億美元），而2024年第三季度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金凈額為110億元，2025年第二季度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所用現(xiàn)金凈額為30億元。

自由現(xiàn)金流為負(fù)89億元（約合13億美元），而2024年第三季度為91億元，2025年第二季度為負(fù)38億元。

　　第三季度業(yè)績(jī)分析：

營(yíng)收

總營(yíng)收為274億元（約合38億美元），較2024年第三季度的429億元下滑36.2%，較2025年第二季度的302億元下滑9.5%。

汽車(chē)銷(xiāo)售額為259億元（約合36億美元），較2024年第三季度的413億元下滑37.4% ，較2025年第二季度的289億元下滑10.4%。車(chē)輛銷(xiāo)售收入較2024年第三季度減少主要由于車(chē)輛交付量減少。 車(chē)輛銷(xiāo)售收入較2025年第二季度減少主要由于車(chē)輛交付量的減少，但部分被因不同產(chǎn)品組合導(dǎo)致的平均售價(jià)上漲所抵銷(xiāo)。

其他銷(xiāo)售和服務(wù)收入為15億元（約合2.104億美元），較2024年第三季度的16億元減少3.4%，較2025年第二季度的14億元增加10.1%。其他銷(xiāo)售和服務(wù)收入較2024年第三季度和2025年第二季度保持相對(duì)穩(wěn)定。

銷(xiāo)售成本及毛利率

銷(xiāo)售成本為229億元（約合32億美元），較2024年第三季度的336億元減少32.0%，較2025年第二季度的242億元減少 5.3%。銷(xiāo)售成本較 2024年第三季度減少主要由于車(chē)輛交付量減少。銷(xiāo)售成本較 2025年第二季度減少主要由于車(chē)輛交付量的減少，但部分被因不同產(chǎn)品組合導(dǎo)致的平均銷(xiāo)售成本增加及2025年第三季度理想MEGA召回預(yù)估成本所抵銷(xiāo)。

毛利潤(rùn)為45億元（約合6.278億美元），較2024年第三季度的92億元減少51.6%，較2025年第二季度的61億元減少26.3%。

車(chē)輛毛利率為15.5%，而2024年第三季度為20.9%，2025年第二季度為 19.4%。車(chē)輛毛利率較2024年第三季度下降主要由于2025年第三季度理想 MEGA召回預(yù)估成本及產(chǎn)量下降導(dǎo)致單位制造成本增加。車(chē)輛毛利率較2025年第二季度下降主要由于2025年第三季度理想MEGA召回預(yù)估成本。剔除理想MEGA召回預(yù)估成本的影響，2025年第三季度的車(chē)輛毛利率為19.8%。

毛利率為16.3%，而2024年第三季度為21.5%，2025年第二季度為20.1%。毛利率較2024年第三季度及2025年第二季度下降主要由于車(chē)輛毛利率下降。剔除理想MEGA召回預(yù)估成本的影響，2025年第三季度的毛利率為20.4%。

運(yùn)營(yíng)費(fèi)用

運(yùn)營(yíng)費(fèi)用為56億元（約合7.931億美元），較2024年第三季度的58億元減少2.5%， 較2025年第二季度的52億元增加7.8%。

研發(fā)費(fèi)用為30億元（約合4.178億美元），較2024年第三季度的26億元增加15.0%， 較2025年第二季度的28億元增加5.8%。研發(fā)費(fèi)用較2024年第三季度增加主要由于新車(chē)型項(xiàng)目的節(jié)奏影響及支持?jǐn)U展的產(chǎn)品組合及技術(shù)的費(fèi)用增加及產(chǎn)品配置調(diào)整產(chǎn)生的相關(guān)開(kāi)支。研發(fā)費(fèi)用較2025年第二季度增加主要由于產(chǎn)品配置調(diào)整產(chǎn)生的相關(guān)開(kāi)支。

銷(xiāo)售、一般及管理費(fèi)用為28億元（約合3.890億美元），較2024年第三季度的34億元減少17.6%，較2025年第二季度的27億元增加1.9%。銷(xiāo)售、一般及管理費(fèi)用較2024年第三季度減少主要由于2024年第三季度就CEO基于業(yè)績(jī)的獎(jiǎng)勵(lì)確認(rèn)了股份支付薪酬費(fèi)用。銷(xiāo)售、一般及管理費(fèi)用較2025年第二季度保持相對(duì)穩(wěn)定。

運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)╱虧損

運(yùn)營(yíng)虧損為12億元（約合1.654億美元），而2024年第三季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為34億元， 2025年第二季度的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為8.270億元。運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為負(fù)4.3%，而2024年第三季度為8.0%，2025年第二季度為2.7%。

非美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，運(yùn)營(yíng)虧損為9.125億元（約合1.282億美元），而2024年第三季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為45億元，2025年第二季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為12億元。

凈利潤(rùn)/虧損

凈虧損為6.244億元（約合8770萬(wàn)美元），而上年同期凈利潤(rùn)28億元，上一季度凈利潤(rùn)11億元。不按美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，調(diào)整后的凈虧損為3.597億元（約合2050萬(wàn)），而上年同期凈利潤(rùn)39億元，上一季度凈利潤(rùn)15億元。

歸屬于普通股股東的每股美國(guó)存托股份基本及稀釋凈虧損均為 0.62元（約合0.09 美元），而2024年第三季度的歸屬于普通股股東的每股美國(guó)存托股份基本及稀釋凈收益分別為2.82元和2.66元， 2025年第二季度的歸屬于普通股股東的每股美國(guó)存托股份基本及稀釋凈收益分別為1.09元和1.03元。

非美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，歸屬于普通股股東的每股美國(guó)存托股份基本及稀釋凈虧損均為0.36元 （約合0.05 美元），而2024年第三季度的歸屬于普通股股東的每股美國(guó)存托股份基本及稀釋凈收益分別為3.85元和3.63元，2025年第二季度的歸屬于普通股股東的每股美國(guó)存托股份基本及稀釋凈收益分別為1.46元和1.37元。

現(xiàn)金狀況、運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流量和自由現(xiàn)金流

截至2025年9月30日，現(xiàn)金狀況（包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、定期存款及短期投資以及計(jì)入長(zhǎng)期投資的長(zhǎng)期定期存款及理財(cái)產(chǎn)品）為989億元（約合139億美元）。

2025年第三季度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所用現(xiàn)金凈額為74億元（約合10億美元），而2024年第三季度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金凈額為110億元，2025年第二季度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所用現(xiàn)金凈額為30億元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所用現(xiàn)金凈額較2024年第三季度及2025年第二季度的變動(dòng)，主要由于從客戶(hù)收到的現(xiàn)金減少及購(gòu)買(mǎi)存貨相關(guān)的付款增加。

2025年第三季度的自由現(xiàn)金流為負(fù)89億元（約合13億美元），而2024年第三季度為91億元，2025年第二季度為負(fù)38億元。

業(yè)績(jī)展望

理想汽車(chē)預(yù)計(jì)，2025年第四季度汽車(chē)交付量大約為100000輛至110000輛，同比下滑約37.0%至30.7%。

總營(yíng)收將達(dá)到265億元（約合37億美元）至292億元（約合41億美元），同比下滑約40.1%至34.2%。