臺廠加速變賣LCD資產(chǎn)，助推TCL科技等廠商IT面板量利提升

市場傳出，中國臺灣面板廠商群創(chuàng)將提早于今年5月關(guān)閉南科五廠，以利即早完成出售工廠作業(yè)。資料顯示，相關(guān)工廠主要涉及中尺寸IT面板產(chǎn)品，分析指出，臺廠在IT面板領(lǐng)域的收縮，將有利于京東方、TCL華星等大陸廠商提升IT面板出貨量，強化盈利能力。

繼群創(chuàng)光電2024年宣布將南科四廠賣給臺積電、友達(dá)也剝離部分LCD工廠之后，群創(chuàng)旗下的五廠即將被變賣的傳聞?wù)�在持續(xù)發(fā)酵——相關(guān)資產(chǎn)變賣的核心邏輯在于：自去年9月以來，AI資本開支加速趨勢不變，同時先進面板封裝產(chǎn)能需求緊缺，各大存儲芯片廠商和先進面板封裝投資方紛紛將目光瞄向了低效的低世代線LCD工廠，因為這些LCD工廠現(xiàn)成的高規(guī)格無塵車間可以縮短存儲芯片工廠和先進面板封裝工廠的建設(shè)周期，非常適合低成本產(chǎn)能轉(zhuǎn)換改造——據(jù)2月11日市場消息，群創(chuàng)五廠或?qū)⒒�落美光�?/P>

值得注意的是，相較于存儲半導(dǎo)體的產(chǎn)能緊張，外界對于先進面板的封裝產(chǎn)能需求增長似乎有所忽略。金元證券的一份研報預(yù)計，在AI變革驅(qū)動下，面板級封裝已成為投資新藍(lán)海，預(yù)計將持續(xù)加速滲透整個半導(dǎo)體封裝市場，形成新的產(chǎn)能短缺。

分析人士預(yù)計，在存儲半導(dǎo)體和先進面板封裝的需求持續(xù)升溫之際，未來會有更多的低效LCD產(chǎn)能被改造——如果這一判斷成立的話，這意味著以IT面板見長的臺廠LCD產(chǎn)能退出將加速，而其時間點正好處于IT面板價格回升之際。

自去年12月以來，TV面板價格在下游終端廠商備貨需求提升拉動下，高稼動水位觸底反彈并連漲兩月。TrendForce集邦咨詢2月下旬報價顯示32到65英寸TV面板普遍漲價1-3美元；同時，2月份在電視面板價格上漲的助益下，加上部分品牌客戶需求比預(yù)期增強，預(yù)估顯示器面板價格也逐步轉(zhuǎn)為上漲態(tài)勢。CINNO等機構(gòu)也指出，由于TV面板供給緊張，可能會擠占部分IT面板產(chǎn)能，全球IT面板面臨的漲價壓力也將不斷加大。

在此背景下，分析人士指出，臺廠IT面板產(chǎn)能的加速退出，有利于強化IT面板中長期漲價預(yù)期，中國內(nèi)地廠商將成為承接這波未來行情的主要玩家，尤其是TCL科技旗下TCL華星有望成最大受益者。

近年來，TCL華星中小尺寸業(yè)務(wù)加速放量，IT及車載等高附加值產(chǎn)品出貨規(guī)�？焖偬嵘�，整體競爭力不斷增強。根據(jù)公開資料，TCL華星MNT顯示器出貨一直占據(jù)行業(yè)前列，其在電競顯示器細(xì)分市場更是以近三分之一的全球份額一騎絕塵。

更值得關(guān)注的是，TCL華星旗下t9產(chǎn)線作為國內(nèi)首條主攻生產(chǎn)高端IT產(chǎn)品及專業(yè)顯示的液晶面板高世代產(chǎn)線，采用了TCL華星自主研發(fā)的HFS和高遷移率氧化物技術(shù)，更能滿足IT產(chǎn)品要求屏幕具備更高穿透率和刷新率、更低功耗及抗干擾性等要求。換言之，其本身對于低世代產(chǎn)線已經(jīng)具備降維式打擊的競爭基礎(chǔ)。這一輪臺廠產(chǎn)能的轉(zhuǎn)換改造，無疑將加速大陸高世代IT產(chǎn)線對落后產(chǎn)能的替代趨勢�？傮w來看，隨著臺廠IT產(chǎn)能的加快退出，TCL華星等大陸面板廠商IT業(yè)務(wù)盈利預(yù)期有望持續(xù)向好。