2月2日，“最懂蘋果的分析師”郭明錤表示，iPhone的營(yíng)收因產(chǎn)品組合持續(xù)改善而抵消了出貨量下滑，但這一策略的有效性已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，Pro機(jī)型占比不可能無(wú)止境地提高。2025財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)中iPhone營(yíng)收開始下降就是一個(gè)警示信號(hào)。
Apple Intelligence對(duì)iPhone銷售并無(wú)太大幫助
美國(guó)是目前全球提供Apple Intelligence最具代表性的地方。另外，以尚未提供Apple Intelligence的日本市場(chǎng)作為對(duì)比。
假設(shè)Apple在不同區(qū)域銷售的產(chǎn)品組合比例類似，并且忽略匯率與各國(guó)價(jià)差，那么營(yíng)收比重與出貨比重應(yīng)該相似。此外，假設(shè)美國(guó)占美洲總銷售/出貨量約75%。這些假設(shè)雖然不夠精確，但用來(lái)判斷趨勢(shì)已經(jīng)足夠。
根據(jù)Apple 1月30日的財(cái)報(bào)以及上述假設(shè)：
美國(guó)占全球iPhone出貨量：2024年第四季度為31.8%，2023年第四季度為31.7%。
日本在2024年第四季度與2023年第四季度占全球iPhone出貨量分別為7.2%與6.5%。
根據(jù)郭明錤最新的產(chǎn)業(yè)調(diào)查，全球2024年第四季度的iPhone 16系列出貨量與2023年第四季度的iPhone 15系列出貨量分別約為6600萬(wàn)部與6800萬(wàn)部。
新款iPhone在美國(guó)2024年第四季度的出貨量略有同比下降。很有趣的是，沒有提供Apple Intelligence的日本市場(chǎng)反而在2024年第四季度iPhone出貨量實(shí)現(xiàn)了高個(gè)位數(shù)的同比增長(zhǎng)。
此估算的潛在誤差來(lái)源于上述假設(shè)，但可以合理推論，即使美國(guó)市場(chǎng)iPhone出貨量在2024年第四季度實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，幅度也應(yīng)該有限。此外，如果同時(shí)參考第三方調(diào)查得出的Apple Intelligence用戶興趣不高的結(jié)論，與郭明錤的上述結(jié)論是一致的。
iPhone的營(yíng)收因產(chǎn)品組合持續(xù)改善而抵消了出貨量下滑，但這一策略的有效性已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)
根據(jù)郭明錤的產(chǎn)業(yè)調(diào)查，整體iPhone在2024年第四季度的出貨量下降了約5.8%，但iPhone營(yíng)收僅在2024年第四季度同比下降0.8%，原因在于iPhone在2024年第四季度的產(chǎn)品出貨組合進(jìn)一步優(yōu)化。
以新型號(hào)Pro系列占總出貨量而言，從2023年第四季度的54%顯著提升至61%。此外，購(gòu)買Pro系列的用戶有很大概率會(huì)選擇加價(jià)購(gòu)買更高存儲(chǔ)空間的版本，因此Pro系列對(duì)平均單價(jià)的貢獻(xiàn)非常顯著。并不是每家公司都能執(zhí)行通過提高單價(jià)來(lái)抵消出貨量下滑以維持營(yíng)收的策略，這需要具備強(qiáng)大的品牌力。
然而，Pro機(jī)型占比不可能無(wú)止境地提高，2025財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)中iPhone營(yíng)收開始下降就是一個(gè)警示信號(hào)。如果Apple不調(diào)整iPhone產(chǎn)品與銷售策略，按照這一趨勢(shì)發(fā)展下去，2026年就可能會(huì)看到iPhone營(yíng)收出現(xiàn)中個(gè)位數(shù)的同比下降。
